El fuerte incremento registrado en los precios de los combustibles comenzaría a reflejarse en el próximo Índice de Precios al Consumidor (IPC), correspondiente a agosto. Expertos anticipan que el alza podría generar una aceleración del indicador, aunque estiman que se trataría principalmente de un efecto puntual y no de un cambio en la trayectoria de la inflación.
La analista de mercados de XTB, Emanoelle Santos, proyecta un avance de 0,3% mensual para el IPC de agosto. Con ese resultado, la inflación anual pasaría desde el 3,5% registrado actualmente hasta aproximadamente 3,8%.
La especialista explicó que este aumento no debería interpretarse como un quiebre de la tendencia desinflacionaria, debido a que parte importante del movimiento respondería a la reversión de componentes volátiles. En particular, recordó que durante julio los combustibles restaron casi medio punto al IPC, efecto que ahora debería revertirse luego de las recientes alzas de las bencinas y del diésel, que aumentó cerca de $97 por litro.
Alfonso Molinare, country manager de Ebury Chile, también apuntó al comportamiento del petróleo como una variable clave. Según indicó, durante agosto el precio del Brent ha acumulado un incremento cercano al 10%, situación que puede trasladarse a los precios de los combustibles y, posteriormente, a los costos de energía y transporte.
Desde Ebury señalaron además que las expectativas de inflación se mantienen en torno al 4%, de acuerdo con el último Informe de Política Monetaria del Banco Central, con una convergencia gradual hacia la meta de 3% durante 2027.
Santos llamó también a observar el comportamiento de alimentos y vivienda, que en julio aumentaron 0,7%, además de la inflación sin volátiles, que avanzó 0,5%. A su juicio, este último indicador resulta especialmente relevante para determinar si las presiones inflacionarias se concentran en energía y alimentos o comienzan a extenderse al resto de la economía.
El escenario podría sumar presión en septiembre, mes marcado por las Fiestas Patrias. La carne, los alimentos, el transporte, el alojamiento y la recreación suelen registrar variaciones durante ese período. En 2025, el IPC general subió 0,4% en septiembre, mientras alimentos avanzó 0,8% y recreación 1,3%.
La analista advirtió además que la sensibilidad del petróleo frente al conflicto en Medio Oriente podría provocar nuevos ajustes en los combustibles y prolongar sus efectos sobre el transporte y los costos logísticos.
